“A evidência é a verdade. O ruído é o que nos distrai da verdade”.
Nate Silver
Nathaniel Read “Nate” Silver é um estatístico americano que ficou famoso por ter acertado o resultado das eleições presidenciais americanas de 2008 e 2012
Sem a intenção de reduzir a palavra a um único sentido, mas inserindo o seu significado dentro do nosso contexto (o mercado financeiro), o ruído pode ser classificado como a difusão de informações ou implementação de ações, de natureza exógena e temporária, que desnaturam as verdadeiras macrotendências do mercado.
Em uma live no dia 19/07/2021 nas primeiras horas da manhã, Sir Patrick Vallence – conselheiro para assuntos científicos do Governo do Reino Unido – disse que “cerca de 60% das hospitalizações da COVID são de pessoas duplamente vacinadas...”.
Resumidamente, para aqueles que não se aprofundam sobre o tema e tomam qualquer comunicação como verdadeira, essa informação significou: as vacinas não estão sendo eficazes para as novas variantes da COVID-19 e novos lockdowns ocorrerão com drásticos efeitos sobre a economia global.
Algumas horas depois, Sir Patrick Vallence foi ao Twitter e retificou a informação:
“Corrigindo uma estatística que dei na entrevista coletiva hoje, 19 de julho. Cerca de 60% das hospitalizações por covid não são de pessoas duplamente vacinadas, ao contrário, 60% das hospitalizações por covid são atualmente de pessoas não vacinadas”.
Entretanto, o dano ao bolso de alguns milhões de investidores ao redor do planeta – que venderam as suas ações temendo as novas variantes da COVID-19 ao tocar do sino de abertura – já estava feito.
No gráfico acima, temos o comportamento do principal índice de ações americano, o S&P 500, no dia 19/07/2021. A imagem demonstra forte queda na abertura (após a fala do conselheiro de Boris Johnson na entrevista coletiva) e a recuperação iniciada após a correção dos dados no Twitter.
O mesmo comportamento foi observado na bolsa de valores brasileira, representada pelo Ibovespa:
É notória a influência dos ruídos, de curtíssimo prazo, na volatilidade dos preços dos ativos de risco. As cotações dos papéis podem variar absurdamente dentro de um mesmo dia de negociação e, na maioria das situações, esses movimentos não representam mudança fundamental no valor das companhias.
Resta saber: venderíamos nossos papéis em um impulso?
Ao estarmos abertos para toda e qualquer informação, parte da narrativa ruidosa poderá ser capturada pela nossa intuição, que desdobrará esses resíduos em conclusões simples, sem fundamentos ou em factoides que interferirão no nosso processo decisório.
Note que não se trata de extinguir a nossa intuição dos modelos decisórios, mas de criar uma pequena barreira entre o que a nossa mente intuitivamente processou e a execução prática dessas conclusões. Se pudesse nomear esse estado de pensamento, o chamaria de intuição disciplinada.
O mercado financeiro mundial segue sem tendência definida ponderando quando será o início dos aumentos dos juros na economia americana.
Jerome Powell, presidente do Banco Central americano, reafirmou nas comunicações das reuniões dos membros da instituição que as elevações ocorrerão gradualmente e dentro do cronograma estabelecido (início de 2023).
Contudo, o mercado ainda não está plenamente convencido.
No Brasil, o provável aumento de gastos do governo (visando as eleições) com o chamado Centrão ganhando força pode reavivar as discussões sobre a capacidade fiscal do país e o nível de endividamento
O nosso escritório está em constante evolução para que a qualidade da nossa assessoria continue a ser referência. Recentemente, dois profissionais integraram o nosso time:
Heloisa Lago
Administradora pela PUC-BA, especialista em Gestão de Negócios pelo IBMEC-SP e em Gestão Financeira pela FGV-RJ. Certified Financial Planner CFP®, desde 2015. Possui 28 anos de experiência no mercado financeiro, sendo os últimos 18 como consultora de investimentos e Gerente Geral do Itaú-Unibanco e Santander Select.
Bacharel em Comércio Exterior pela Uninter e Letras pela UFMT com especialização em Finanças e Investimentos pela PUC-RS. Certified Financial Planner CFP®, desde 2015. Experiência de 10 anos no mercado financeiro, sendo 7 anos no segmento de Private Banking do Banco do Brasil.
Luciano Casaril
Em breve estaremos em um novo espaço, mais confortável para nossos clientes e com novos serviços agregados. ■
