Recentemente ocorreu a 22ª edição da Copa do Mundo de futebol, sediada pela primeira vez em um país árabe (Qatar). A competição foi encerrada no dia 18 de dezembro, e nos últimos dias foi realizada uma enquete pela BBC instigando os participantes a escolherem as melhores copas de todos os tempos:
O resultado da enquete, compartilhado no Twitter, levantou questionamentos de vários internautas – cada um com sua visão de qual foi a melhor edição da competição, por diversos motivos.
Nos abstendo de adentrar no mérito da pesquisa (se o ranking reflete as nossas preferências pessoais ou não), e também sem o intuito de avaliar se a enquete foi realizada de forma tecnicamente correta (se foram observados parâmetros estatísticos e método científico, por exemplo), fato é que podemos extrair uma lição importante para os investidores.
Sabemos que o processo decisório humano é imperfeito, e disso decorre o que alguns estudiosos chamam de racionalidade limitada. Somos constantemente afetados, em nossas decisões cotidianas, pelos chamados “vieses”: seguimos, de forma inconsciente, alguns atalhos para facilitar a tomada de decisões.
Um deles é o chamado “Viés da Disponibilidade” (Availability bias). De acordo com esse atalho, o processo decisório pode sofrer distorções quando baseado em informações facilmente acessíveis, mas que não necessariamente refletem os dados mais importantes para a tomada de decisão.
Da simples definição do viés, podemos refletir: o resultado da enquete, com números tão esmagadores a favor da Copa do Qatar (78% dos votos, contra 4%, 5% ou 6% das outras edições no ranking), pode ter sido afetado pelo simples motivo de a edição de 2022 ter acabado de acontecer? Será que os participantes da pesquisa não estariam ainda extasiados com o evento, e com tantas informações às quais tiveram acesso sobre a competição e que ainda estão frescas na memória?
Acreditamos que sim e que este seja um bom exemplo de uma decisão enviesada. Durante quatro semanas, foram 64 jogos disponibilizados aos fãs de futebol, que tomaram os noticiários e as redes sociais – em especial em países nos quais o futebol é o principal esporte, como Brasil, Argentina e a maioria dos países na Europa Ocidental – pavimentando o caminho para a manifestação do viés de Disponibilidade. Este viés faz com que as pessoas atribuam graus desproporcionais de credibilidade a informações quando elas chegam em meio a uma onda de atenção da mídia.
Para exemplificar, buscamos outras pesquisas similares, e encontramos uma publicada em 19 de novembro – um dia antes da abertura da edição de 2022 e, portanto, ainda não afetada pelas vigorosas informações sobre a Copa do Qatar.
Entre as 5 primeiras neste outro ranking, apenas a edição de 2006 (sediada na Alemanha) aparece também nos resultados da enquete mencionada no início deste texto. As demais são as Copas de 1970 (5º lugar), 1998 (4º lugar), 1986 (2º lugar) e 1982 (1º lugar) – nenhuma delas lembrada pelos participantes da pesquisa realizada pela BBC.
Do ranking “atual”, as edições de 2002, 2014 e 2018 aparecem em 10º, 11º e 17º lugares – a edição do Qatar, logicamente, ainda não aparecia na lista.
Um motivo é o fato de, antes desta edição da Copa, ser necessário voltar muitos anos no passado (pelo menos quatro) para levantar informações sobre as competições, levando o pesquisador a acessar inconscientemente lembranças que ficariam em segundo plano caso tivesse acabado de acompanhar uma nova edição.
Nos investimentos, não é diferente: somos bombardeados diariamente por informações sobre o noticiário político e econômico no Brasil e no exterior. Nosso processo decisório pode – e deve! – considerar todas essas informações. Contudo, é importante conhecer e entender o viés da Disponibilidade, para evitar que o investidor tome os atalhos indesejados, reagindo exageradamente às condições atuais do mercado, sejam elas positivas ou negativas.
Portanto, devemos nos perguntar:
- As informações que temos recebido são mesmo as únicas relevantes para os investimentos?
- O cenário está tão ruim (ou tão bom) assim, a ponto de nos sentirmos pessimistas demais (ou eufóricos demais)?
- Essas informações são as mais completas e confiáveis o possível, ou devo buscar dados também em outras fontes?
- Esse veículo é o mais isento o possível, ou devo buscar opiniões antagônicas?
Tendo em vista o exposto, é factível observarmos que muitos investidores, sofrendo com a sobrecarga de informações, ignoram o fato de que muitas vezes carecem de conhecimento, experiência e assertividade para filtrar ou interpretar a afluência de dados disponíveis. Como resultado, acreditam estar informados com mais precisão do que, de fato, estão.
Para superarmos o viés de Disponibilidade, é necessário pesquisarmos e apreciarmos cuidadosamente as decisões de investimento antes de executá-las. Concentrar nos resultados de longo prazo e resistirmos à incessante busca por tendências são os caminhos mais adequados para nos distanciarmos de deliberações oblíquas.
É importante termos ciência que a natureza humana tende a superestimar eventos recentes e que nos trazem algum tipo de emoção, assim é essencial que recusemos que essa tendência comprometa o nosso processo decisório. Provérbios antigos podem nos ajudar a evitar os nossos impulsos, nos lembrando que nem tudo que reluz é ouro e nada é tão bom ou tão ruim quanto parece.
